ジェフリー・ガンドラック氏が、Pensions & Investmentsのインタビューで、連邦準備制度（Fed）が利下げに向かう理由について説明しています。
アメリカでは、インフレを抑えるために金利が上昇し、その後、インフレ率が低下してきたため、Fedは利下げを考えています。今年の利下げ回数については、市場でいくつかの意見が出ています。
しかし、ガンドラック氏は、利下げが必要な理由についてもう少し考える必要があると言っています。彼の説明によれば、Fedが利下げを考えているのは景気後退のためではなく、実際の金利がかなり高いからだとのことです。
実質金利というのは、名目金利からインフレ率を引いたものです。現在のアメリカでは、インフレ率が下がっても政策金利がそのままの場合、実質金利が上がってしまうという状況です。このため、ガンドラック氏はインフレ率の変動に応じて政策金利を調整する必要があると考えています。
インフレ率の動向については意見が分かれていますが、ガンドラック氏はインフレ率が下がると予想しています。ただし、他の専門家や筆者は、賃金の上昇などを考慮すると、この見通しに疑問を投げかけています。
最後に、ガンドラック氏は、金利の変動がインフレ率にどのように影響するか、そして経済の軟着陸についても議論しています。彼は、金融市場にただ投資するだけではなく、よく考えて行動することが重要だと指摘しています。
